如何看待過去一年全國碳市場碳價的波動？背后的漲跌邏輯何在？

 

自啟動以來，全國碳市場一直被寄予厚望。作為市場化的調節機制，碳市場有望通過建立碳排放權的市場交易機制，確定碳排放權的市場價格。任何企業要進行二氧化碳排放，都要根據這個價格支付相應的經濟補償，以此增強企業的低碳轉型動力。

 

兩年多的時間里，全國碳市場盡管運行相對平穩，但碳價低位徘徊、履約驅動現象明顯等問題也讓市場擔憂該機制能否發揮預期效果。全國碳市場于2021年7月16日啟動，當日開盤價為48元/噸，此后一度在55元/噸左右徘徊，截至第一個履約周期配額清繳，2021年12月31日收盤價為54.22元/噸，較7月16日首日開盤價上漲13%。

 

與第一個周期相比，2023年碳價在第二個履約周期走高。2023年8月15日，全國碳市場收盤價首次超過70元/噸，突破了全國碳市場啟動以來碳價長期所處的波動區間，并在10月20日一度達到82.79元/噸的高位。此后碳價在波動中有所下行。

 

安永大中華區金融服務氣候變化與可持續發展合伙人、ESG管理辦公室主任李菁認為，從供給端來看，第二個履約周期的基準線相較上一個履約周期有所收緊，使得更多的控排企業出現配額缺口，導致市場需求進一步增加，供需作用下推高了碳價。

 

興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《金融時報》記者采訪時表示，從供給端來看，相較第一個履約周期，第二個履約周期配額供應量大幅減少，各發電機組的基準值均有不同程度的下降，導致配額發放總量相比第一個履約周期減少約5億噸。此外，在第二個履約周期開始前，市場上國家核證自愿減排量(CCER)存量僅1000余萬噸，遠小于控排企業可使用抵銷清繳履約數量，這意味著供給端的減少。

 

魯政委同時提及了需求端的變化。他表示， 隨著第二個履約周期的展開，控排企業出于履約工作要求，對配額的需求大幅上升。同時，留給控排企業完成配額清繳的時間有限，根據生態環境部2023年3月發布的《關于做好2021、2022年度全國碳排放權交易配額分配相關工作的通知》，各地需確保2023年11月15日前本行政區域95%的重點排放單位完成履約。有限的配額清繳時間導致交易集中發生，也推動了碳價的上漲。

 

對于2023年10月碳價高點后的回落，魯政委認為，隨著履約工作的持續推進，市場需求逐漸降低，加之生態環境部于2023年10月25日發布了《關于全國溫室氣體自愿減排交易市場有關工作事項安排的通告》，提出“2017年3月14日前已獲得國家應對氣候變化主管部門備案的核證自愿減排量，可于2024年12月31日前用于全國碳排放權交易市場抵銷碳排放配額清繳，2025年1月1日起不再用于全國碳排放權交易市場抵銷碳排放配額清繳”，使得目前市場剩余的CCER存量得到釋放。

 

“目前碳價處在一個相對合理的水平。”魯政委表示，相較第一個履約周期，碳價上漲可以有效促進企業通過技術創新或發展新能源等方式節能減排，尤其是當前全國碳市場僅納入了發電行業，適當的碳價上漲有助于促進可再生能源發電的發展，特別是有助于改善可再生能源裝機量大而出力不足的問題。當然，短期碳價過度上漲也會給控排企業帶來過高的成本壓力，過高的碳價可能抑制企業生產動力。目前，碳價的漲幅仍然在相對合理水平。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ