“碳中和”賽道投資方興未艾，資產重周期長，更需專業和耐心

 

證券時報記者：“碳中和”賽道自身的特質更像制造業，重資產、回報周期長，您認為，這個賽道適合VC/PE機構進入嗎？貴機構在投資時，是否會避開資產偏重的項目？

 

白波：我覺得當前是VC/PE機構的一個迷茫期，目前可投的確定性的賽道不多了，所以確定性較強的賽道都會涌進大量資金。但這個熱度始終會過去的，能把碳中和投資做好的，絕對不是去年才開始進入的機構，因為要搭建一個行業的生態圈并非一朝一夕的事，必須長期可持續，在這期間不能受外界的風吹草動所干擾，要堅定賽道。

 

我們不會避開資產偏重的項目，因為大部分項目都是資產偏重的，很少遇到輕資產的，這個行業大部分的項目都是要建廠的。關鍵在于，既然是資產偏重的，就會有一定的邊際成本，我們會去做風險和回報的評估分析，其中很關鍵的是企業的財務狀況，我們會對此做一個嚴謹的把關。另外，投資人要保持紀律性，有些項目動輒上億元，但什么產品都沒有，投資人很容易被忽悠，所以一定要保持定力和專業嚴謹。

 

證券時報記者：您認為，碳中和領域中，具備什么特質的企業最有機會跑出來？在你們的投資案例中，有沒有具備上述特質的企業？

 

白波：我覺得有這樣的特質：第一，人非常關鍵。好的團隊應該是科學家+商業人才組成的，這不是臨時去湊的班子，而是長期積累和磨合好的。第二，核心技術的領先性，這技術既能有仰望星空的可能性，也要有腳踏實地的基礎。“仰望星空”的可能性，指的是上行空間比較大。“腳踏實地”指的是技術能走向商業化，能做成產品并且變現。

 

在我們過往投資案例里，絕大多數的企業都擁有這樣的特質。比如我們投資的固態鋰電池研發企業恩力動力，創始團隊在電池及高科技產品研發行業深耕多年，依托強大的專業背景與豐富的產品商業化經驗，聯合國際專家在產品研發的技術上不斷領先和突破，目前已經完成了從實驗室研發到中試產業化的實施階段。另外，我們投資的生物合成領域企業摩珈生物，團隊將自主研發技術與海外領先技術相結合開發出綠色環保的生物制造方法，通過綠色生產工藝取代傳統化工生產以實現碳減排，并且企業還在不斷嘗試以可再生資源為原料的生物基新材料，突破過往卡脖子技術。我們希望通過可持續性的綠色影響力投資，發現更多具有綠色技術與數字技術的優質企業，深度挖掘產業資源，為企業提供全方位賦能。

 

校對：王錦程