“碳達峰、碳中和”目標下信托公司的機遇與挑戰

 

推動長期資金入市。由于長期資金的缺乏，股權投資、資產管理的投資策略偏重于在短期內博取較高的收益率。在海外成熟市場，養老金、保險等大型機構投資者已成為ESG投資領域的主導力量。因此，監管機構可考慮推動以養老金、保險資金為代表的長期資金積極參與綠色投資市場，或增加對綠色PE/VC機構的投資，為整個市場帶來示范作用。目前，我國一些大型保險機構已經在投資原則、相關投資策略以及投資評估流程中納入了環境與氣候相關因素，針對不達標的公司實行不投資或撤資，同時對綠色項目給予投融資支持。未來，監管機構可以繼續積極推廣先行企業實踐經驗，引導長期資金入市，激發市場對綠色股權項目的投資熱情。

 

加強氣候風險管控。監管機構在大型金融機構、投資機構中宣貫ESG理念，通過激勵、考核措施將ESG理念嵌入公司發展策略、項目篩選標準的制定中，推廣市場對ESG的認知。同時，協助金融機構建立有關棕色資產的風險暴露和處置機制，維護金融體系在綠色轉型進程中的穩定。如加強企業的信息披露強制性要求，組織開發統一的氣候風險測算方法和測算工具，統一測算標準，指導金融機構開展資產質量壓力測試，計算其投融資的環境風險敞口和碳足跡信息，并在資產配置中予以充分考慮。

 

為綠色股權投資項目提供操作便利性。對于開展股權投資項目的機構本身而言，監管部門可考慮加強綠色投資業務指導，增強投資機構在碳中和與ESG領域的專業度；同時，可通過降低綠色私募股權、創投基金的合格投資者門檻、另行規定資管產品投資綠色基金不受嵌套制約、政府作為有限合伙人直接出資、優先鼓勵符合條件的綠色企業赴新三板掛牌或交易所上市、為綠色投資產品的審批設立綠色通道等措施激勵綠色股權投資業務的開展。

 

徐琨單位為華潤股份有限公司，黃艾嘉、陳志航單位均為華潤深國投信托有限公司