凈零目標下，碳市場、資本市場、碳價如何更好發揮作用？

 

　　在談及氣候政策如何更好發揮作用，多數與會者提到數據質量及透明度，以及通過數據引導、激勵投資分配的重要性。

 

　　基于應對氣候變化的長期經驗觀察，周小川認為，價格激勵機制仍是最為有效的手段，而其他的激勵機制經過實踐會被發現效果不佳，甚至時有起伏。

 

　　但即便如此，碳市場也存有缺陷，“漂綠”現場時有發生。為規避這些問題，周小川提出三點建議：

 

　　造假行為不僅僅涉及金融產品、碳配額，而是在實體層面也出現造假，即沒有落實減排降碳，因此從根本上杜絕造假行為，需要加強對減排效果的實際的度量、確認和核算。

 

　　碳市場的波動來源于碳市場覆蓋面不夠，很多行業還有待納入。碳市場擴容需要做很多工作，包括實體方面的論證和核算等。比如中國的碳市場，還存有大量的免費配額，市場交易量較為優先，這是需要注意到的方面之一。

 

　　最后，還需要金融市場將碳配額的現貨和未來的價格相銜接。

 

　　因為未來有很多不確定性，如果在二氧化碳減排或者其他溫室氣體減排方面努力不夠，未來的碳價格會逐漸升高，壓力會越來越大，距離實現凈零的任務量也就越大。若未來科學技術取得重大突破，如核聚變，碳價格也可能往下走。應對這種不確定性，必須有現貨和遠期期貨結合的碳市場，以遠期價格為激勵信號進行投資管理。歐洲ETS在這方面鋪墊了很多經驗，值得中國和其他地方加以學習借鑒。

 

　　周小川表示，雖然碳市場和碳價格還是有很多懷疑的論調，但需理清是因價格機制還是市場機制導致的問題，抑或現在還處于市場建設和價格形成的早期階段。

 

　　其中有諸多不完善之處，需要加以調整以便讓它更為行之有效地實現管理、激勵等目標。