我國踐行ESG責任投資以應對氣候風險的市場背景與發展建議

 

隨著氣候變化作為新興風險敞口被納入金融市場框架，有效的資產管理愈發成為防范并控制氣候風險中極為重要的環節，而ESG理念作為可持續責任投資的核心要義能夠最大程度實現這一根本目的。

 

傳統投資策略以財務信息披露為核心，并不涉及擱淺資產的系統分析機制，其趨利性成果既不利于綠色產業的發展，更無法對沖潛在資產減值風險。具體而言，極端天氣、自然災害等氣候變化事件作為不定因子會對金融市場的基本情勢產生沖擊，同時穩定氣候變化過程中也必將涉及高能耗、高污染資產（例如石油、天然氣和煤炭儲備等高碳資產）的價值變動，促使與氣候變化直接相關的資產產生減值風險，故而稱之為擱淺資產。從資產管理行業的角度，擱淺資產所蘊含的風險將對追求“利益最大化”的根本目標形成掣肘。

 

相比之下，環境、社會與公司治理（ESG）為核心的投資理念側重非財務信息，其中就包含了環境領域下屬氣候風險相關因子以及公司治理下屬風險控制系統的評估。氣候變化所產生的金融風險不能被直接消除，但是ESG投資方法學通過多維度、全方位的指標體系和環境壓力測試，以情景分析的方式對氣候風險所產生的影響進行量化價值預判。因此，以ESG為核心的投資策略在制定階段就已涉及氣候變化的實時追蹤，并能夠有效、及時地反映在資產風險收益組合中。