發揮ESG投資效能，助力資本市場投資端改革

 

上市公司是推動經濟增長的重要力量，也是資本市場健康發展和投資端改革的基礎。ESG治理有助于完善公司治理，提升上市公司“五力”，為上市公司高質量發展提供內在驅動力。

 

一是ESG理念將“中國式現代化”戰略要求融入上市公司治理體系。ESG代表的環境保護、社會責任與公司治理理念，契合了中國式現代化蘊含的“共同富裕、人與自然和諧共生、創新驅動發展”等國家戰略要求。踐行ESG理念，有利于上市公司積極促進低碳轉型、履行社會責任、健全治理機制。ESG既關注經濟價值，也關注社會價值，追求經濟價值和社會價值效用最大化，ESG納入公司治理推動了完善公司治理的新進程。

 

二是ESG治理有利于促進上市公司“五力”提升，推動上市公司高質量發展。一方面，ESG讓企業著眼于長期可持續發展，通過完善董監事、獨立董事等治理機制，改善企業公司治理水平，保障科學決策；通過穩定、持續的分紅措施，保護中小股東利益；通過激勵減碳降碳技術研發，以把握綠色低碳轉型機遇，增強企業的創新能力，提升長期競爭力與回報率。通常，ESG表現優異的公司經營更加穩健，財務質量更好；另一方面，ESG治理有助于提高企業應對風險的韌性，在受到市場沖擊時降低對企業的影響，提升企業綜合風險管理能力。研究顯示，ESG表現優異的公司，在運營中會面臨更少的監管處罰，涉及的訴訟數量也明顯較少。

 

三是ESG信息揭示了更多維度的非財務信息，有助于提高信息透明度，完善信息環境。ESG信息反映了企業創造長期價值的方法、實現良好決策的內部體制建設，規避風險以及把握機遇的能力，彌補財務信息無法充分揭示的企業潛在風險和不確定性因素，減少信息不對稱。尤其在全面注冊制的背景下，ESG信息有助于提高市場效率，完善估值投資模型，協助投資者更好地篩選優質企業，持續促進市場透明度。近年來，上市公司日益重視ESG信息披露，截至目前，153戶央企境內上市公司編制并發布了2022年度ESG報告，占比41.58%，較上年占比提升了28.87個百分點，2022年A股上市公司發布ESG報告數量突破1700家，披露率首超35%。豐富的ESG信息對市場了解氣候變化下公司面臨的環境風險與機遇、公司治理水平提供重要參考。

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