劉俏：基礎設施REITs促進形成更有效的碳價格機制 可以把碳中和目標納入發展考量

　　7月23日，中國REITs論壇2021年會在蘇州召開，本屆年會主題為“基礎設施REITs試點啟示與展望”，由中國REITs論壇、蘇州市人民政府、上海證券交易所、中國建設銀行(5.920, -0.03, -0.50%)聯合主辦。北京大學光華管理學院院長、金融學教授、中國REITs論壇學術委員會主席劉俏出席會議并發言。

 

　　劉俏就“碳中和愿景下的基礎設施REITs建設”發表了演講。他從國家戰略、發展動能、經濟增長模式轉變等方面分析了碳中和的重大意義，認為這將構成未來三四十年中國經濟社會發展的最宏大主題，推動綠色發展、打造零碳經濟意味著我國經濟增長方式和動能的巨大變化。無論是基礎設施REITs，還是整個金融體系，都需要把碳中和的愿景和目標，納入到發展的考量里面來。

 

　　考慮到實現該愿景的現實問題，劉俏表示，我們面臨時間緊、任務重、難度高的難題，尤其資金需求體量巨大。根據國際可再生能源署2021年報告，我國目前碳排放規模大約100億噸，占全球約30%。據此估計，我國實現碳中和目標所需投資規模約255億元，如果考慮到上游、下游以及產業變革，這個數字可能會更多，僅靠財政和債務資金難以滿足如此體量需求，公募REITs類的權益型基金將起到重要作用。

 

　　基礎設施REITs有助于建立碳價格的發現機制。劉俏對比了國內外碳排放交易體系，認為期貨交易模式下價格的巨大波動難以形成定價錨，此外統一碳價策略沒有考慮到區域發展不平衡的客觀現象，難以引導碳資源有效配置，制定碳稅也就缺乏依據。他進一步表示，借助REITs等碳資產證券化市場的價格發現功能，可以找到碳敏感資產的合理貼現率，反映不同區域、不同行業碳減排機會成本上的差異，促進更有效的碳價格機制的形成，有助于把減排的量清晰核算出來，本身也構成形成穩定現金流的基礎，也可以納入到未來試點的范圍之中。