二氧化碳排放權期貨未來的交易規模將會比利率期貨市場來得更大

“上世紀70年代，我遵循了一個很簡單的法則，即認為利率是由市場自行決定，且可以自由浮動的；通過市場，能夠合理配置期貨價格。由此，我在無意間創造出全球成交量最大的期貨品種——利率期貨?，F在，我改做碳交易，按照我個人的發明經驗，二氧化碳排放權期貨未來的交易規模，將會比利率期貨市場來得更大。” 本%文$內-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網^t an pa i fang . c om

在舉行的“低碳經濟與期貨市場論壇”上，理查德·山特的身影頗為引人關注。這不僅因為十幾年前，他曾與“股指期貨之父”——利奧·梅拉梅德齊名；更因為在環保事業領域，他取得的成就遠超后者。2007年，山特因建立芝加哥氣候交易所、積極推進二氧化碳排放權期貨交易，被美國《時代周刊》授予“環境英雄”的稱號。

本文@內/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網-tan pai fang . com

“21世紀，最重要的商品是清潔的空氣和水。如果離開了它們，給你再好的食物和房子都無濟于事。”在論壇上，這位老人不斷向現場觀眾宣揚自己的環保理念，仿佛身處一個月之前的哥本哈根。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

“切割空氣與水” 本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a npai fan g.com

期貨市場歷來都不缺乏極具想象力的創新。從商品期貨到金融期貨，幾乎每過數十年，全球期貨市場就會有全新的產品問世。排放權期貨，無疑是近些年最令人感興趣的新事物。

本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m

“我們需要清潔的空氣和水，但空氣和水怎樣才能切割呢？”芝加哥氣候交易所成立之初，如何找到清潔的空氣和水用于交割，似乎是一個很大的難題，但這并沒有難倒山特。 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m

“其實做起來也很簡單，可以創造出一種物權，那就是排放權。每個企業都有排放權利，但須有一定的排放量上限。”按照山特的設計，無論是排放污水還是二氧化碳，每個企業都發放這樣一個指標，而這個指標的總量是在慢慢下降的。隨著總量的慢慢下降，最終就能達到改善環境的目的。

“這種排放權指標發放后，排放權可以在交易市場上按照市場價格進行轉讓。例如給某企業一定的排放權指標，但是它可能整個系統做得比較好，所以指標用不了，就可以把它賣出去；另一家企業一方面在做減排工作，一方面則可以在市場上去購買這些富余的排放指標，用于對未來排放權進行對沖。”

本文@內/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網-tan pai fang . com

以經濟手段鼓勵企業自主減排 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com

這種聽起來似乎過于理想化的排放權期貨交易推出后，竟然取得了巨大的成功。上世紀90年代初，在山特主導下，美國首次舉行了二氧化硫排放量拍賣活動，當年美國二氧化硫排放量由1800萬噸迅速削減至900萬噸。受此啟發，山特開始積極推進排放權交易創新，不久之后，芝加哥氣候交易所宣布成立。

此后，交易所不僅推出了二氧化硫期貨、氮化物的期貨交易，還開發出再生能源信用證交易，包括風電、水電，總共加在一起有19種不同的期貨現貨產品。交易量從最初每天1千多手，發展到5千多手，截至2009年底，交易所總持倉量達16萬手。