推動綠色低碳轉型 資本市場發力豐富產品制度體系

　　2月7日，中國證監會發布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。在綠色金融方面，《實施意見》圍繞豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系，提出了一系列具體舉措，包括健全綠色債券、可持續信息披露等標準體系，支持綠色產業股債融資，研發更多綠色期貨期權品種等。

 

　　榮正集團合伙人茆娟對《證券日報》記者表示，《實施意見》提出“豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系”，進一步明確了資本市場在資源配置中的關鍵作用，要求通過制度創新和產品擴容，引導更多資金流向節能環保、清潔能源等綠色領域。這一部署不僅是對“雙碳”目標的直接響應，也釋放了金融體系需系統性服務實體經濟綠色升級的信號，體現了從政策框架到市場實踐的全面深化。

 

　　資本市場助力綠色金融

 

　　取得積極成效

 

　　近年來，我國資本市場綠色金融制度愈發完善。綠色金融不僅通過綠色債券、綠色貸款等金融產品為減排和生態保護項目提供資金支持，還通過環境、社會與治理（ESG）標準引導企業改善其可持續發展績效。

 

　　資本市場在綠色金融方面取得了積極成效。去年11月份，證監會指導證券交易所發布實施上市公司可持續發展報告信息披露制度規則，系統規范了可持續發展信息披露要求。截至2024年底，有2200余家上市公司披露ESG報告或社會責任報告，同比增長超兩成，進一步彰顯了優質公司投資價值。

 

　　綠色公司債券發展勢頭強勁。證監會數據顯示，自綠色公司債券試點以來，發行持續保持高位，目前已累計發行約8700億元，制度規則和技術標準持續健全，碳中和債券、低碳轉型債券、藍色債券等創新品種不斷涌現。

 

　　綠色主題基金快速發展。證監會數據顯示，截至2024年底，綠色主題基金已達350只，規模3100余億元，涉及ESG、低碳、新能源、氣候變化等主題，涵蓋股票、債券等大類資產。低硫燃料油、工業硅、碳酸鋰等綠色低碳類期貨品種相繼上市，受到實體企業歡迎。

 

　　綠色未來信息科技創始人張仕元對《證券日報》記者表示，《實施意見》在綠色金融方面的部署重點聚焦“標準”和“產品”兩個維度，進一步明確了近期資本市場完善我國綠色金融體系的具體行動?！秾嵤┮庖姟分刑岢鲫P于標準體系建立的行動，向資本市場釋放了進一步強化上市公司可持續信息披露，逐步建立與國際接軌的中國ESG標準的信號。

 

　　完善資本市場

 

　　綠色金融標準體系

 

　　完善資本市場綠色金融標準體系，不僅能為綠色金融活動提供統一規范和指引，助力精準識別綠色項目、引導資金高效流向綠色領域，推動經濟綠色轉型，還能降低信息不對稱、防控綠色金融風險。

 

　　在完善資本市場綠色金融標準體系方面，《實施意見》提出，持續優化綠色債券標準，統一募集資金用途、信息披露和監管要求，研究完善評估認證標準。鼓勵評級機構將環境信息指標納入債券發行評級方法。落實交易所可持續信息披露規則，持續強化上市公司踐行綠色發展的信息披露要求。

 

　　茆娟表示，當前綠色金融產品制度體系仍需在標準統一性、市場透明度和監管協同性上進一步完善，比如，需同步完善配套制度，如強制披露ESG信息、強化第三方認證機制等。

 

　　此外，《實施意見》還強調，研究加強可持續評級、鑒證體系建設，健全監管機制。主動參與制定國際可持續準則，推動國際可持續準則理事會進一步提升準則包容性和可操作性。研究制定綠色股票標準，統一業務規則。推動完善綠色金融統計體系。

 

　　以“研究制定綠色股票標準，統一業務規則”為例，張仕元表示，這體現出監管部門已開始關注上市公司獲得“綠色”標簽的質量，并將逐步針對上市公司在信息披露中的“漂綠”，以及不規范的綠色“貼標”行為進行規范，進而引導上市公司開展高質量的可持續發展信息披露，讓廣大投資者能夠清楚地辨別哪些上市公司是“真綠”。

 

　　豐富資本市場

 

　　綠色金融產品

 

　　綠色金融通過創新金融產品和服務模式，引導社會資本流向節能環保、清潔能源、綠色交通等綠色產業，有效促進資源的高效利用和環境的可持續發展。常見的資本市場綠色金融產品有綠色債券、綠色基金等。

 

　　在豐富資本市場綠色金融產品方面，《實施意見》提出，支持符合條件的綠色產業企業發行上市、融資并購及發行綠色債券、綠色資產支持證券等。進一步提升綠色債券申報受理及審核注冊便利度。

 

　　“豐富資本市場綠色金融產品，一方面有助于拓寬綠色技術和相關企業的融資渠道，通過資本市場引導金融資源向綠色產業進行配置，另一方面也可以讓投資者分享在綠色產業賽道中優質上市公司和項目的發展紅利，實現可持續發展和資本增值的雙贏。”張仕元表示。

 

　　《實施意見》還強調，推出更多綠色主題公募基金。鼓勵綠色私募股權創投基金發展。穩妥有序推進碳期貨市場建設和碳排放權期貨研發上市，支持符合條件的金融機構在依法合規、風險可控前提下參與碳排放權交易。

 

　　中國銀河證券ESG首席分析師馬宗明表示，可以優化碳定價機制與金融工具創新。通過合理的碳稅和碳交易市場內化環境成本，激勵企業采用綠色技術；同時，引入綠色保險和風險分擔基金等金融工具，降低綠色項目的投資風險，提高市場吸引力。

 

　　展望未來，多位受訪者表示，隨著綠色金融產品制度體系的不斷完善，資本市場將在綠色低碳轉型中發揮更大的作用，為經濟社會可持續發展提供堅實的金融保障。