東方證券首席研究總監、研究所所長 陳剛：中國證券行業綠色金融的發展趨勢與實踐

 

　　在碳市場方面，中國碳市場穩步建立。我國2011年提出逐步建立碳排放交易市場，2015年開始準備全國碳市場建設，2017年啟動分階段碳市場全國建設進程，2021年啟動全國碳市場線上交易，并完成全國碳市場第一個履約周期的清繳工作。

 

　　碳市場的發展為證券公司帶來新業務和新機遇，主要有以下幾點。第一，碳定價能夠提供信號，為清潔能源吸引到更多投資，最終實現中國碳中和愿景。全國碳市場的價格走勢會對社會、行業、企業的投資生產決策產生深遠影響。目前國內外碳價差別較大，且國際碳價處于上升趨勢。這為相關業務的展開帶來了長期機會。第二，在促進納管企業節能減排降負方面，證券公司可以根據客戶需求，開發碳現貨交易、碳質押、碳回購、碳債券交易、撮合市場供求等多種方式。第三，在參與各類減排項目方面，證券公司可以開發多種模式的CCER開發與交易，實現減碳的現金流收益。第四，在提供多種資產管理方式方面，證券公司可以開發借碳和碳托管合約，設立碳基金等。第五，在助力企業風險管理方面，證券公司可以通過套期保值，資產避險，幫助客戶合理構造投資組合，對沖風險，提高投資收益，引導資金流向綠色、低碳、可持續的發展路徑；并可開發遠期、互換、期權等碳衍生品，根據客戶對沖需求和衍生結構進行報價，獲取風險有效對沖后的點差收益。第六，在碳市場支持工具方面，證券公司可以開發碳指數交易；還可開發碳保險工具，一方面可以為了規避減排項目開發過程中的風險，確保項目減排量按期足額交付的擔保工具；另一方面，可以降低項目雙方的投資風險或違約風險，確保項目投資和交易行為順利進行?？偠灾?，碳金融為證券行業帶來了全新的、多樣的投資機會。作為綜合券商，也能夠為企業和社會提供證券、期貨、資產管理、理財、投行、投資咨詢及證券研究等全方位、一站式專業綜合金融服務。

 

　　最后，ESG研究的重要性會日益凸顯。ESG是通過考慮環境、社會和公司治理等非財務信息，挖掘企業的長期價值，評估企業績效和可持續性，并在此基礎上開展負責任投資。ESG提供了評估企業可持續性的框架，綠色金融為實現可持續發展提供了資金和金融工具。它們共同推動了企業和社會向更加環境友好和可持續的方向發展。