碳金融及其工具

 

碳遠期、碳期貨、碳掉期、碳期權這幾個工具是官方文件里曾經提到過的，只是英雄無用武之地。期貨市場實際上是碳交易成交量以及成交額的主要戰場?，F貨市場畢竟太傳統交易戰線太長，期貨交易中除了套期保值的，更多的是投機交易者，這些投機商極大的推動了交易量及交易額，全球碳市場中至少有80%以上的交易額是期貨市場貢獻的。

遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規定在未來某一時期進行交易的一種交易方式。遠期交易可以幫助控排企業提前鎖定未來的碳成本或碳收益，具有一定的信用風險，但整體上可控可操作性也較強。歷史的角度來看，期貨市場就是從遠期市場發展規范而來的。遠期交易產品網上查詢提到2016年在湖北碳排放權交易所推出過。

期貨交易指由交易所統一制定的，在將來某一特定時間地點交割一定數量標的物的標準化合約。期貨的標準化極大的減少了參與多方的信用風險，而且輔之以杠桿交易，使得四兩撥千斤成為可能，因此期貨市場在我國建立初期就得到了野蠻生長，短短時間發展到了幾百家，也出現了各種交易亂象與問題，國家最后大刀闊斧取締合并，最終只保留了現在的三大商品期貨交易所以及后來新設的金融期貨交易所?；氐教际袌龅钠谪浗灰?，對于擁有配額的企業來說，如果配額市場和CCER市場期貨交易上線，躺著就可以賺用CCER替代履約的那部分排放量的價差，也可以更頻繁的根據自身實際排放情況在期貨市場鎖定收益。碳市場的期貨品種最終花落哪家交易所，應該又是一出爭奪大戰。

掉期交易書面指的是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式，掉期交易有助于規避碳配額和CCER間的價格波動風險。比如雙方根據自身的需求，約定某年某月的某個節點，甲用1萬噸的配額換乙2萬噸的CCER，然后甲乙雙方就可以規避配額價格和CCER價格的漲跌風險影響了。掉期交易網上查詢提到說我國首筆碳排放權場外掉期合約2015年由交易雙方北京京能源創碳資產管理有限公司、中信證券股份有限公司以“非標準化書面合同”形式開展，并委托北京環境交易所負責保證金監管與合約清算。

期權交易指買賣雙方自行簽訂期權合同，買方向賣方支付一定期權費用，擁有在未來某個特定時期以事先約定好的價格向賣方購買或出售一定數額配額等標的的權利。作用和遠期交易類似，期權持有者到期擁有選擇執行期權和放棄執行的權利，而期權出售者則到期有履行的義務。

再其他的還有諸如碳資產證券化和指數化產品等，可以理解為和碳市場掛鉤的債券交易，指數交易等等，后面有機會專門再講。 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com
 

二、融資類工具