建立國家級綠色發展基金 為綠色投資釋放政策信號

1、什么是綠色PPP？ 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網 t a np ai f an g.com

中國人民銀行研究局首席首席經濟學家、中國金融學會綠色金融專業委員會主任、中國人民大學生態金融研究中心理事馬駿表示： 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om

由于綠色金融還是一個比較新的概念，國際國內對其范疇和內涵的理解各有不同，而不同的理解可能會影響政策導向。《意見》的第一條明確表示，“綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。”這是國內迄今為止最為權威的關于綠色金融的定義。這個定義至少包括幾層意思：一是綠色金融的目的是支持有環境效益的項目，而環境效益包括支持環境改善（如減少污染排放）、應對氣候變化（如降低碳排放）和資源高效利用（如節能和各種資源循環利用）；二是給出了綠色項目的主要類別，這對未來各種綠色金融產品（包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數等）的界定和分類有重要的指導意義；三是明確了綠色金融包括支持綠色項目投融資、項目運營和風險管理的金融服務，說明綠色金融不僅僅包括貸款和證券發行等融資活動，也包括綠色保險等風險管理活動，還包括有多種功能的碳金融業務。明確界定綠色金融，并在此基礎上對綠色金融產品貼標，有助于綠色企業和綠色投資者獲得應有的“聲譽效應”，并以此激勵更多的綠色投資。

2、為何要建立國家級綠色發展基金？

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過去，我國綠色金融主要局限在綠色信貸。但是，很多綠色項目，尤其是新的綠色項目，首先需要的是股權融資，因為它需要有資本金才能進一步做債務融資。所以要通過建立一些綠色股權基金來推動綠色項目的股權融資。很多綠色項目是比較新的，從技術上來講，民間覺得風險比較大，也面對著政策上的不確定性。由于這些不確定性，民間資金不太愿意投入到這些綠色項目。而政府背景的基金參與投資這些項目后，可以大大降低民間資金對于這類項目的風險嫌惡，使得民間資金愿意跟投?！兑庖姟返谝淮翁岢鰧?ldquo;設立國家綠色發展基金，投資綠色產業，體現國家對綠色投資的引導和政策信號作用”。從國際上看，像中國這樣在國家層面上設立綠色發展基金，是少有的一種中央政府對綠色發展的強力承諾。一個可比的案例是成立于2012年的英國綠色投資銀行。雖然這個機構叫“銀行”，但它不能吸儲、不能發債，因此事實上也是一個綠色基金。

3、為綠色投資釋放哪些政策信號？ 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

要實現我國治理環境污染的目標和在2030年或之前碳排放達峰目標的國際承諾，預計每年需要3萬億元到4萬億元人民幣的綠色投資。但是，業界估計財政資金只能覆蓋綠色投資的15%左右，因此絕大部分的綠色投資需要來自社會資金。也就是說，我們亟需動員和激勵大量社會資本投入到綠色產業。而社會資本往往會擔心政府是否在綠色投資方面有明確的戰略目標和支持性的政策導向。在目標和政策不確定的情況下，社會資本往往會給未來的項目收益很高的“折現率”，銀行和其他投資者也往往會對投資收益要求很高的“風險溢價”，因此會導致融資貴、融資難的問題。 本+文+內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com

這個由中央深改小組討論通過、國務院同意的七部委《意見》的出臺，標志著我國從最高戰略層面到各相關部委的層面已經形成高度共識，決心全力支持和推動我國的綠色投融資，加速經濟向綠色化轉型。我認為，《意見》將成為引導金融業和綠色企業開展綠色投融資的一個重要的、積極的政策信號，有助于降低投資者對政策不確定性的擔心，鼓勵更多的“非綠色投資者”加入綠色投資者的行列。

4、市場有哪些積極表現？ 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

市場分析稱，在政策暖風頻吹的背景下，無論是銀行等傳統金融機構還是民營企業等社會資本，對綠色項目均抱有濃厚興趣。杭鋼股份去年重組注入了環保資產，紫光環保及其子公司專注于國內城鎮水務事業的發展建設，涉及PPP業務。 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

其實綠色PPP走紅，與最新七部委構建綠色金融有關，其中明確提到注重PPP模式。由于PPP在綠色發展中的核心作用，預計每年綠色投資在3萬億—4萬億，而財政資金只能覆蓋15%左右，大部分還需要社會資本。這給了社會資本空間。綠色PPP一攬子配套優惠政策也將出臺。 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網 t a np ai f an g.com