年內漲幅逾60%！全國碳配額價上升空間巨大，第二個履約周期全面啟動

暫停逾六年的CCER（國家核證自愿減排量）正式重啟！

 

隨著生態環境部10月27日宣布全國碳排放權交易市場第二個履約周期全面啟動，更多行業納入全國碳市場，碳交易主體將進一步豐富，交易活躍度有望進一步提升。今年以來全國碳配額價格（簡稱碳價）年內已上漲逾60%，而且10月全國碳市場（CEA）碳價已經持續11個交易日站在80元/噸關口。

 

值得注意的是，在碳中和市場上，國內綠色貸款和綠色債券規模，都保持兩位數增長，但是聚焦綠色低碳可循環的中證內地低碳經濟主題指數，卻在兩年內“腰斬”。業內人士認為，隨著碳交易市場進一步放大，雙碳目標達成速度加快，將有效增厚相關企業盈利能力，推動市場信心進一步回升。

 

全面重啟！碳價年內已上漲逾60%

 

全國碳市場交易持續活躍，碳價年內已上漲逾60%。10月27日，全國碳市場（CEA）掛牌協議“碳配額”收盤價格為78.71元/噸，這個價格與全國碳市場的今年開盤價48元/噸相比，漲幅超60%。在此之前，碳價已經連續11個交易日站上80元/噸關口，10月20日更是出現最高成交價達82.79元/噸，而2022年全國碳市場碳配額交易均價才55.30元/噸。

 

10月27日，生態環境部在新聞發布會上介紹，截至2023年10月25日，全國碳排放權交易市場碳排放配額累計成交量3.65億噸，累計成交額194.37億元，碳價格維持在50-80元/噸，形成了符合中國當前實際的碳價。全國碳排放權交易市場總體運行平穩，價格發現作用初步顯現，企業碳減排意識和能力明顯增強，基本實現了預期建設目標。

 

據了解，2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式啟動并上線交易，年覆蓋的二氧化碳排放量超過45億噸，成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場。生態環境部應對氣候變化司司長夏應顯在10月27日的新聞發布會上表示，碳排放市場機制不斷完善，全國碳排放權交易市場第一個履約周期順利完成，第二個履約周期全面啟動。

 

第二個履約周期全面啟動之前是政策密集發布。10月18日，生態環境部辦公廳確定核查工作范圍為石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等重點行業。10月20日，生態環境部、市場監管總局聯合發布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》。

 

10月24日晚，生態環境部正式發布溫室氣體自愿減排項目首批項目方法學，包含造林碳匯、并網光熱發電、并網海上風力發電、紅樹林營造四個領域，CCER交易市場迎來新的增量。

 

碳價上升空間仍然巨大，企業盈利空間巨大

 

“隨著市場重啟，價格發現機制將進一步增強，疊加我國與海外碳價的價差較高，預計國內碳價仍有可觀上行空間。”民生證券分析師徐皓亮認為。

 

統計顯示，2022年，歐盟平均碳價預計為88.36歐元/噸，而同期國內均價為55.30元/噸。到今年2月22日，歐洲基準碳配額主力期貨合約價格（EUA）突破100歐元/噸，換算成人民幣約720元/噸。從過去三年看，在歐盟的工廠或發電廠單位碳排放成本上漲了5倍。今年10月1日，全球首個“碳關稅”，即歐盟碳邊境調節機制（CBAM）開始試運行，目前已試運行近一個月。

 

國內碳排放市場建設也在加快，隨著國內八大行業均納入全國碳市場，國內綠色貸款規模將進一步攀升。截至2023年二季度末，我國本外幣綠色貸款余額達27.05萬億元，同比增長38.4%。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為9.60萬億元和8.44萬億元，合計占綠色貸款的66.7%。

 

在資本市場上, 聚焦綠色低碳可循環的中證內地低碳經濟主題指數自2021年11月至今，累計調整幅度超50%，調整周期近24個月，當前指數估值 PE ( TTM ) 14.62 倍，處于歷史最低水平。碳中和ETF(159790)，作為全市場規模最大的碳中和主題基金，在10月26日盤中也創出上市以來新低 0.548。

 

國泰君安研報認為，隨著綠證與全國碳市場加速銜接與市場重啟，有望進一步完善碳交易市場，推動雙碳目標達成；同時有效促進節能減排，增厚相關企業盈利能力。而且經歷過去2年多的時間調整，在當前基本面底部、估值底部、股價底部，有較大的概率逐步進入上升階段，看好中國制造業產業升級以及“碳中和”帶來的巨大投資機會。

 

責編：桂衍民

 

校對：李凌鋒