“雙碳”月報：板塊表現較好 歐盟碳配額價格上漲

　　投資要點：

 

    　　1 月，碳中和指數整體表現較好，漲幅達9.13%，跑輸滬深300 指數（7.37%）。按照中信三級行業分類，截至1 月31 日，碳中和指數行業權重按總市值分類占比情況來看，排名前五的行業占比分別為乘用車19.0%、鋰電池18.4%、太陽能16.8%、水電5.9%、電力電子及自動化5.0%。

 

    　　原煤生產增速略有放緩，進口降幅收窄。12 月份，生產原煤4.0 億噸，同比增長2.4%，增速比上月放緩0.7 個百分點，日均產量1299 萬噸。

 

    　　進口煤炭3091 萬噸，同比下降0.1%，降幅比上月收窄7.7 個百分點。

 

    　　2022 年，生產原煤45.0 億噸，同比增長9.0%。進口煤炭2.9 億噸，同比下降9.2%。12 月份，火電基本持平，水電由降轉增，核電增速回落，風電、太陽能發電增速加快。

 

    　　十種有色金屬產量繼續保持增長。據國家統計局數據，1-12 月，我國十種有色金屬產量6774 萬噸，同比增長4.3%，電解鋁產量4021 萬噸，同比增加4.5%。12 月，我國十種有色金屬產量595 萬噸，同比增長7.3%，電解鋁產量343 萬噸，同比增加10.3%。12 月，采礦業增加值同比增長4.9%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長6.3%，制造業增長0.2%。

 

    　　1 月，全國碳市場掛牌協議交易成交額下降，無大宗協議交易，CEA價格上漲。根據上海環境能源交易所發布的數據，全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量25.74 萬噸，總成交額1434.23 萬元。掛牌協議交易月成交量25.74 萬噸，月成交額1434.23 萬元，最高成交價56.00 元/噸，最低成交價55.00 元/噸，1 月最后一個交易日收盤價為56.00 元/噸，較上月最后一個交易日上漲1.82%。1 月無大宗協議交易。截至1 月底，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.30億噸，累計成交額104.90 億元。

 

    　　韓國碳市場1 月碳配額價格繼續下滑，成交量及金額相較上月也有所下降。KAU22 價格1 月2 日收盤價為16800 韓元/噸，1 月31 日收盤價為14800 韓元/噸，五個月合計跌幅達54.81%；月度成交量共計100.86 萬噸，月度成交金額為143.49 億韓元。歐盟碳市場1 月碳配額價格上漲，月度成交量小幅下滑。EAU 價格1 月2 日收盤價為83.40歐元/噸，1 月31 日收盤價為90.05 歐元/噸，上漲7.97%，四個月合計漲幅達35.00%。月度成交量共計6.05 億噸。

 

    　　風險提示：（1）觀經濟加速下行；（2）地緣沖突加??；（3）疫情反復