深圳證券交易所交易規則

近日，深交所正式發布《深圳證券交易所交易規則(2013年修訂)》(以下簡稱“《交易規則》”)，對大宗交易制度進行了優化完善，并明確債券ETF實行當日回轉交易。

據易碳家雜志了解，此次《交易規則》修訂主要內容包括以下三方面：

一是適度降低大宗交易門檻。為滿足市場需求，優化市場參與者結構，擴大參與主體范圍，此次修訂將A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數和金額降低至原標準的60%左右。具體來說，A股大宗交易的門檻由原來的50萬股或300萬元調整至30萬股或200萬元，B股由原來的5萬股或30萬港幣調整至3萬股或20萬港幣，基金由原來的300萬份或300萬元調整至200萬份或200萬元。

二是豐富大宗交易價格形成機制，新增兩種盤后定價方式?，F行大宗交易僅采用協議成交方式，定價機制的靈活性略顯不足，為有效滿足投資者多樣化的交易需求，進一步增強大宗交易的公平性、透明性，此次《交易規則》修訂新增了兩種盤后定價大宗交易方式，一種以證券當日收盤價為定價價格，另一種以證券當日成交量加權平均價為定價價格。盤后定價大宗交易從每個交易日的15:05開始，結束時間與協議大宗交易保持一致，為每個交易日的15:30。交易期間，對符合條件的買賣申報以時間優先的原則進行逐筆連續撮合，并實時披露交易信息。每個交易日收市后，交易所還將按照不同的定價方式通過網站分別公布每只證券大宗交易的匯總信息。

三是明確債券ETF實行當日回轉交易?？紤]到目前債券交易實行當日回轉交易，債券ETF以債券指數為跟蹤標的，在波動性、流動性等方面與債券較為類似，此次《交易規則》修訂明確了債券ETF實行當日回轉交易，即當日買入的債券ETF份額，當日可以賣出。

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具體實施方面，此次《交易規則》修訂的內容將依據技術系統改造進度分階段實施。降低大宗交易門檻和債券ETF實行當日回轉交易將于2013年8月5日起正式施行；盤后定價大宗交易涉及交易、結算和證券公司技術系統改造，目前正在積極推進中，具體實施時間深交所將另行通知。大宗交易門檻打六折的四大看點深交所日前發布2013版交易規則，最大看點就是大宗交易門檻打六折，這無疑將從四方面提高大宗交易的活躍度。 本文`內-容-來-自；中_國_碳_交^易=網 tan pa i fa ng . c om

首先，便于產業資本進行收購。由于調降了最低交易股數和金額，產業資本發動收購的每一次交易成本自然會隨之降低，也便于其根據市場價格變動靈活操作，將有限的資金用在“刀刃”上。 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網 t a np ai f an g.com

其次，拓寬“大小非”、“大小限”退出渠道。交易門檻降低，將有利于“大小非”和“大小限”在非交易時段進行減持，從而減少其在交易時段減持給股價帶來的沖擊，緩解減持潮對二級市場的壓力。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

再次，豐富參與交易主體。因為門檻降低，有意進行大比例交易的投資者隊伍將有所壯大，一些資金規模較大的中大戶也可積極捕捉大宗交易帶來的投資機會，使得這一交易方式不再僅是機構和法人的交易特權。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

最后，變相延長市場交易時段。大宗交易的結束時間是每個交易日的15:30，這就將交易時段延長了半小時，而參與投資者的增加，也就會提高這半小時交易的含金量，增加市場交易額。