中國銀河給予碳中和專題推薦評級：綠電交易規模超200億千瓦時 未來有望持續高速增長

　　中國銀河10月09日發布研報稱：給予碳中和專題推薦(維持)評級。

 

　　綠電交易規模超200億千瓦時，未來有望持續高速增長：9月29日，國家發改委發布會提出，我國建立起促進綠色發展價格機制，推動經濟社會發展綠色轉型。電力方面，開展綠電綠證交易，更好體現可再生能源的環境價值，有力助推新型電力系統建設。截至目前，綠電交易成交電量已超200億千瓦時，核發綠證超5000萬張，折合電量超500億千瓦時。我們預計十四五期間綠電交易規模有望迎來高速增長，有望增厚新能源運營項目收益。

 

　　《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》正式發布：近日，國家發改委、住建部、生態環境部印發《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》，《方案》提出，到2025年全國新增污泥(含水率80%)無害化處置設施規模不少于2萬噸/日，城市污泥無害化處置率達到90%以上，地級及以上城市達到95%以上，基本形成設施完備、運行安全、綠色低碳、監管有效的污泥無害化資源化處理體系。相關政策的落地有助于推動我國污泥處置行業快速成長。

 

　　四季度煤炭需求樂觀，環比將有所擴張：動力煤方面，節前價格持續上漲，顯示供給仍然存在結構性緊張；需求端，即將進入迎峰度冬供暖旺季，電廠補庫力度有望增強，冷冬概率預期較大，非電用煤領域也進入傳統生產旺季，需求端有支撐。

 

　　水泥、玻璃價格環比改善：本周水泥價格繼續呈上漲態勢。需求方面，短期來看，水泥市場需求環比有所上升，同比較弱，延續弱勢復蘇態勢。供給方面，錯峰停窯計劃陸續完成，部分省份仍將繼續執行錯峰生產計劃，總體來看供給壓力有所增加，預計國慶節后需求將進一步釋放。

 

　　投資建議：公用：推薦三峽能源(600905.SH)、龍源電力(001289.SZ)、太陽能(000591.SZ)、中閩能源(600163.SH)、江蘇新能(603693.SH)、華能國際(600011.SH)、國電電力(600795.SH)、協鑫能科(002015.SZ)、華能水電(600025.SH)、川投能源(600674.SH)。環保：推薦華宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、旺能環境(002034.SZ)、高能環境(603588.SH)、北清環能(000803.SZ)、路德環境(688156.SH)、英科再生(688087.SH)、浙富控股(002266.SZ)、西子潔能(002534.SZ)。建材：推薦公元股份(002641.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科順股份(300737.SZ)、堅朗五金(002791.SZ)、中國巨石(600176.SH)、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、旗濱集團(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。煤炭：推薦陜西煤業(601225)、中國神華(601088)、山西焦煤(000983)、中煤能源(601898)。

 

　　風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；限產落地效果不及預期的風險；政策力度不及預期的風險；行業新增產能超預期的風險；政策調控壓力下煤價大幅下跌的風險。