雙碳戰略落地兩年，投資邏輯變了嗎？

 

　　李坤元：雙碳戰略的核心投資邏輯是去挖掘雙碳戰略所帶來的產業變革，尋找因變革而實現估值重塑和業績高增的板塊和標的。雙碳戰略規劃涉及到整個社會用能系統的轉換，是一個自上而下的決策過程，帶來的是原有電力系統的設計和重塑。簡單來說，發電端來看，原來占主體地位的火電將會慢慢退出，風光為主的新能源占比將會逐步提升；送電端來看，特高壓將承擔起省間余缺互濟的功能，是新型電力系統的大動脈；用電端來看，用戶側將逐步建立起全新的用電習慣，并運用多種方式如儲能去平滑峰谷電價帶來的用電成本波動。發輸用三端的變革過程將涌現大量投資機會。我們將通過自上而下的方法，盡力去把握高景氣度賽道中具有較高成長性和確定性的標的。