中央經濟工作會議釋放積極信號！雙碳提法發生重要變化 這兩個方向值得深挖

　　目前市場依舊是輪動市，沒有明顯的主線。一邊以大消費、地產后周期、券商為首的板塊表現活躍，另一邊以新能源車、光伏、風電為首的新能源板塊反復活躍。比如上周四白酒、醫美等大消費板塊集體走強，廚衛電器、家用輕工、智能家居、白色家電等地產后周期板塊漲居兩市前列，臨近午盤收盤前券商、銀行等金融板塊大幅拉升；到了上周五，又以鹽湖提鋰、氟化工、磷化工、有機硅為代表的新能源上游板塊表現強勢。

 

　　雖然市場沒有明顯主線，但資金選擇進攻的板塊還是有理可據的。資金選擇的白酒板塊和房地產后周期板塊都與近日中共中央政治局會議內容緊密相關。消息上，1）會議上“消費”被再度提及，提出要實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力；2）最新定調：房地產是支柱產業，住房更是居民的消費。

 

　　同樣在新能源行業，雙碳的提法發生重要變化。去年是“推動煤炭消費盡早達峰，大力發展新能源”；今年變成“要立足以煤為主的基本國情，推動煤炭和新能源優化合”。

 

　　這里面主要涉及到兩類行業的挖掘機會。一是明確提示煤炭依然是核心能源，這或帶動相關火電廠的估值修復；二是新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制，這對新能源考核裕度更加放寬，或帶給新能源車以及光伏屋頂的業績爆發點。

 

　　招商證券(600999,股吧)研報指出，中央經濟工作會議再談雙控，較此前雙控方案“超額完成激勵性可再生能源電力消納責任權重的地區，超出最低可再生能源消納責任權重的消納量不計入雙控考核”（0911《完善能耗雙控制度方案》），“新增可再生能源不納入能源消費總量控制”對新能源考核裕度更加放寬，雙控壓力較大的地區有更大的迫切性增加可再生能源供給，高耗能企業對綠電需求更大，整體上光伏、風電優先級提升，發展提速?？稍偕茉磧炏燃壧嵘?產業鏈價格回調，2022年是光伏的確定性大年，未來產業鏈瓶頸突破疊加消納方案優化，裝機大有超預期的可能性。

 

　　總之，隨著近期重要會議釋放了一些積極信號，基建、房地產、新能源、煤炭等行業都被提及，市場或又進入到相對樂觀的情緒周期。另外周末還提出要全面實行股票發行注冊制，這或利好券商、創投等板塊。