隨著可持續發展理念的不斷推進，興起于歐美市場的ESG投資在國內持續擴容，公募基金積極布局。近期，國內創新的可持續發展主題投資ETF-博時中證可持續發展100ETF（基金代碼：515090，認購代碼：515093）12月16日起正式發行，加入ESG投資這一新賽道。
ESG策略優勢凸顯 “有效性”漸強
ESG投資的興起與其策略的有效性密不可分。據了解，ESG投資策略一般有兩種，第一種是負面剔除法。以博時中證可持續發展100ETF追蹤的中證可持續發展100指數為例，是從滬深300指數(4022.028, -3.96, -0.10%)(4022.0278, -3.96, -0.10%)中選出100只成份股。編制過程中的第一步就是通過“篩選子模型”，從產業政策、特殊行業、財務問題、負面事件、違法違規、特殊處理 6 個方面 17 個指標剔除資質不符的上市公司。當前資本市場“黑天鵝”事件不斷，企業道德、環境等非財務領域的風險已成為投資中不可忽視的重要風險，通過 ESG 投資的負面剔除法可有效避免踩雷。
此外，ESG投資還有一種策略為綜合打分法，即通過對上市公司多方面不同指標進行評價打分和綜合排序，這在中證可持續發展100指數中也能充分體現。該指數在進行篩選后就進入“評分子模型”，從驅動力、創新力和轉化力三大方面 55 個細分指標對上市公司進行評分，最終選取評分從高到低的前 100 家公司，按照自由流通市值加權構建組合。在該指數最新一期的成份股中，包括了各自領域中兼具了社會價值和企業價值的優秀公司。
而且，隨著外資加速配置 A 股，ESG策略的“有效性”正在不斷增強。據廣發證券(14.500, -0.32, -2.16%)統計，在“滬港通”開通、“深港通”開通、A 股正式納入 MSCI 指數等外資趨勢性流入的四個時間節點：2014年11月、2017年2月、2018年4月、2018年11月，通過計算ESG40指數在此期間相對上證漲跌幅，可以大致驗證：在外資趨勢性流入環境下，ESG投資策略在2017年后在 A 股市場產生正向超額收益，ESG“有效性”漸強。
眼下，在剛剛過去的 11 月， A 股“入摩”第三次擴容已經生效：A 股大盤股納入比例由 15% 提升至 20%，中盤股也將以 20% 的比例首次納入，據估算，此次擴容將帶來 2200 億元的增量資金，ESG策略相關投資或值得關注。
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