鄒傳偉：區塊鏈在碳排放權交易市場中的應用

 

一般機構和個人如何參與碳排放權交易市場？如果允許它們直接入場交易，需要考慮三個問題。第一，碳排放權定價對專業知識要求較高，一般機構和個人在不具備相關知識的情況下，可能助長市場投機。第二，在碳排放權交易市場發展早期，碳排放權價格不會很高，小額交易在手續費上可能不經濟。第三，會增加碳排放權交易市場的管理難度。

 

借鑒我國A股市場的做法，碳排放權交易市場采取會員制，主要面向機構參與者，但參與者群體要在目前基礎上多元化，比如吸收銀行、證券公司和保險公司等金融機構，讓碳排放權交易市場成為金融市場的有機組成部分。一般機構和個人可以通過碳排放權交易市場的一些特殊會員（它們相當于碳排放權交易市場的證券公司），在全國碳交易注冊登記系統實名開立賬戶，并通過這些特殊會員下單交易。換言之，碳排放權交易市場采取直接持有模式。一般機構和個人所持碳排放權由這些特殊會員代為托管，特殊會員本身持有及代客戶持有的碳排放權均存記于全國碳交易注冊登記系統。

 

在這個制度安排下，碳排放權將真正成為一個可以由大眾擁有的主流資產類型。將來，在每個人的金融類APP中，將來除了顯示有多少存款、股票、基金和理財產品等以外，也將顯示有多少碳排放權。

 

一般機構和個人除了購買碳排放權作為投資產品以外，還可以通過購買負值碳配額為碳達峰、碳中和做出自己的貢獻。這和國家核證自愿減排量（CCER）有關。目前，已經有很多APP幫一般機構和個人評估自己的碳足跡。比如，一次境內旅游會產生多少碳排放，個人可以根據評估結果，通過碳排放權交易市場的特殊會員購買負值碳配額作為對沖。隨著全社會綠色轉型和發展的意識越來越強，這類應用將會有越來越大的應用場景。

 

為更好發揮一般機構和個人的碳減排努力的“聚少成多”效應，使碳減排深入社會生活的方方面面，一個值得嘗試的做法是基于區塊鏈的碳積分，機制設計如下：

 

碳積分聯盟由一些在社會生活中扮演重要角色的機構組成，比如電網、燃氣網絡、公共交通網絡、家電公司、汽車公司、商場、餐廳以及其他消費場所等。

 

聯盟成員機構運行聯盟鏈，在聯盟鏈上生成并向自己的用戶發放碳積分。碳積分除了兌換為碳排放權以外沒有其他用途，特別是不能直接用法定貨幣買賣。

 

聯盟成員機構根據自己的用戶在相關場景中的行為，參考碳足跡評估結果，授予用戶反映碳減排努力的碳積分。同一機構發放的碳積分是通用的，但不同機構發放的碳積分之間不是通用的。通過智能合約，一個用戶可以方便地管理自己持有的來自多家機構的碳積分。一些應用場景可能涉及多家聯盟成員機構，它們在智能合約的協助下，能相互不沖突地向用戶發放自己的碳積分。

 

每個聯盟成員機構將對用戶發放的碳積分累積起來，就反映了該機構在自己的應用生態中推行碳減排的力度，經過量化核證后，就可以與CCER機制聯系起來。聯盟成員機構可以由此獲得碳配額。

 

聯盟成員機構根據用戶持有碳積分的情況，將獲得碳配額的一定比例兌換并獎勵給用戶。兌換規則由聯盟成員機構自行制定。用戶通過不同機構獲得碳配額匯集到一起（碳配額是通用的），就能實現“聚少成多”效應，讓用戶更有動力參與碳減排。“勿以善小而不為”需要經濟激勵作為支撐。

 

在基于區塊鏈的碳積分中，區塊鏈起到了在不同聯盟成員機構之間建立互信的作用。智能合約一方面幫助不同機構并行不悖地運行自己的碳積分體系，另一方面也幫助用戶更好地管理自己的多樣化碳積分資產。（作者系萬向區塊鏈首席經濟學家）