興業研究解讀發達市場ESG爭議

近日，興業研究團隊發布發達市場ESG爭議相關研究報告，報告稱發達市場對ESG的爭議可概括為兩大類：一是“產品漂綠論”，即認為立法與監管的不足導致ESG淪為品牌公關工具，企業表現良莠不齊乃至誤導消費者；二是“投資有害論”，即認為ESG（策略）對投資回報無益甚至會誤導投資、有損回報等。目前，歐洲ESG之爭主要是第一種，而美國ESG之爭主要是第二種。

 

報告顯示，美國是目前面臨ESG爭議最嚴重的國家之一。無論是2022年馬斯克因特斯拉ESG評級較低而炮轟標普和背后的ESG理念，還是今年1月21日美國最大石油供應商?？松?middot;美孚（Exxon Mobil）對ESG投資者的訴訟，都表明美國境內存在著激烈的ESG紛爭。

 

 

此外，除美國外的主要發達市場（歐洲、加拿大、澳新、日本）的ESG資產規模并無縮水。根據GSIA統計，2022年加拿大、日本、大洋洲、歐洲的ESG投資規模從2020年的18.2萬億美元增長到21.9萬億美元，同比增長了20%；四個市場的ESG投資規模已占資產管理總規模的37.9%。歐盟推行《可持續金融信息披露條例》（SFDR）后，歐盟的反漂綠行動曾使得2020年歐洲市場的相關資產規模從2018年的14萬億跌至12萬億，但2022年歐洲市場ESG規模已止跌回升至14萬億。這說明歐洲市場已順利渡過SFDR規則適應階段，成功控制了“漂綠”的法律和聲譽風險。

 

興業研究團隊認為，現有ESG方法論還遠未完善，但這不能武斷定論ESG理念存在問題，只能說方法論尚有進步空間。在本土市場ESG實踐過程中，需深刻認識到ESG是一組長期價值驅動的因素，以中國國家戰略和社會主義核心價值為抓手，守正篤實、久久為功，要避免急功近利的短期主義，從而防止ESG淪為泛政治化工具。ESG業內人士更要保持理性和反思，厘清ESG概念、摒棄主觀臆測深挖實證、扎根本土耐心探索符合我國國情和戰略目標的ESG理論體系和實踐策略，是所有本土ESG從業人員的應有之義。