美國總統拜登首次行使否決權，支持ESG規定

3月20日，美國總統拜登首次行使否決權，支持美國勞工部與ESG相關的規定。

 

該規定在2022年11月出臺，允許養老金管理人在投資決策中考慮ESG因素。雖然，ESG業內人士認為這個法規非常溫和，甚至有點“弱”，只是“允許”考慮ESG因素，而非“必須”考慮ESG因素，但這仍遭到以共和黨為主的美國反ESG陣營的抵制。因此，美國參議院以微弱票數優勢推翻了美國勞工部的規定，他們認為考慮ESG因素會損害養老金回報，因此主張在養老金管理中“禁止”考慮ESG因素，而非“允許”。

 

如果美國政府希望繼續推動勞工部的規定，則拜登必須行使否決權。果不其然，拜登行使了總統任期內首次否決權。拜登在聲明中指出，美國勞工部的規定保護了數以千萬計的工人和退休人員的來之不易的儲蓄和養老金，因為“很多證據表明，ESG因素對市場、產業和商業都有實質性的影響。共和黨牽頭推翻該規定，將使養老金管理人忽視相關風險，不僅無視市場規則，也危機工人家庭和退休人員的儲蓄。事實上，諸如氣候變化引發的實體風險和糟糕的公司治理都會對投資回報產生影響，共和黨的做法將令退休金管理人不能考慮這些風險，而有違退休金管理人的受托責任。”

 

拜登的聲明中提到了受托責任（Fiduciary Duty）的概念，確實是最近這幾年國際ESG業界在討論和推動的重要理念。幾年前，負責任投資原則（PRI）發起了一項政策倡導，核心主張就是認為資產管理機構在投資中納入ESG考慮才可以更好履行對資產所有者（受益者）的受托責任。當時商道融綠也和PRI一起合作，研究如何通過更高質量的信息披露促進資產管理機構的受托人責任。這一點也逐步成為很多大型養老金的共識，GPIF等三大養老金還在2020年發布聯合聲明倡導ESG投資。

 

因此，拜登發布聲明之后，PRI的政策主管Margarita Pirovska也發表了看法，對拜登行使否決權表示支持。Margarita說，拜登的否決是對的，這樣投資者可以自由決策，維護他們的受益人的最佳利益。投資者需要獲得影響全球市場的相關信息，這就包括企業在可持續發展議題面前所展現的韌性或脆弱性。

 

按照規則，總統一旦行使否決權，則國會要以三分之二的票數才可以反制。從歷史看，這種情況發生的概率不大。因此，美國勞工部與ESG相關的規定應該可以涉險過關，但美國兩黨關于ESG的斗爭才剛剛開始。